全國社會保障基金理事會原副理事長陳文輝。

新京報貝殼財經(jīng)訊（記者黃鑫宇）7月11日，2025貝殼財經(jīng)年會“推動金融與實體經(jīng)濟融合發(fā)展”分論壇上，全國社會保障基金理事會原副理事長陳文輝表示，政府投資基金（GVC）是將政府資金注入創(chuàng)投行業(yè)的市場化轉(zhuǎn)化器，通過這種市場化的方式，政府資金將更有效率支持科技創(chuàng)新，實現(xiàn)“投早、投小、投長期、投硬科技”的目的。

當前，新一輪科技革命加速演進，新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略重要性愈發(fā)凸顯。股權創(chuàng)業(yè)投資基金是更加符合新質(zhì)生產(chǎn)力內(nèi)在要求、與當前生產(chǎn)關系相適應的金融服務形式，對新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展起到了重要的孵化作用。

陳文輝認為，當前整個經(jīng)濟社會的發(fā)展和科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)化，已經(jīng)將創(chuàng)投行業(yè)推到一個非常重要的位置，創(chuàng)投行業(yè)應把握好時代機遇。

在創(chuàng)投行業(yè)中，政府投資基金正在發(fā)揮重要的作用。近十年來，政府投資基金的規(guī)模及數(shù)量均持續(xù)增長。對此，陳文輝也在發(fā)言中強調(diào)，政府投資基金是將政府資金注入創(chuàng)投行業(yè)的市場化轉(zhuǎn)化器，通過這種市場化的方式，政府資金將更有效率支持科技創(chuàng)新，實現(xiàn)“投早、投小、投長期、投硬科技”的目的。

為了更加完善政府投資基金的投資管理，陳文輝認為，要做好目標管理，遵照市場規(guī)律優(yōu)化資源配置，同時也要發(fā)揮好政府投資基金對社會資本的帶動作用。

針對當前創(chuàng)投行業(yè)在發(fā)展過程中面臨的挑戰(zhàn)與困難，陳文輝提出七方面建議，包括“健全金融服務體系”“培育壯大耐心資本”“加大力度吸引社會資本”“梯度培育創(chuàng)新企業(yè)，優(yōu)化投資布局”“大力發(fā)展并購投資”“深化創(chuàng)投體制改革，優(yōu)化創(chuàng)投生態(tài)環(huán)境”及“促進行業(yè)優(yōu)勝劣汰”。

眾所周知，股權投資基金退出渠道的通暢是“募投管退”全鏈條優(yōu)化的核心。針對大力發(fā)展并購投資，陳文輝認為，并購投資大發(fā)展之年有望到來。這其中既有多重政策發(fā)力、經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)生動力要求的原因，也是一級市場退出需求等多方因素共振的結(jié)果。

此外，關于健全金融服務體系，陳文輝建議，應以創(chuàng)投基金為核心，形成“投、貸、?！甭?lián)動的全方位金融服務體系，結(jié)合新金融基礎設施，對不同類型、不同階段的科創(chuàng)企業(yè)進行全方位、全周期服務。

“當科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，有了一定的現(xiàn)金流、固定資產(chǎn)甚至利潤后，其他金融工具就應跟上，例如銀行信貸、債券市場、保險機構(gòu)、股票市場服務體系等，以有效推進科技產(chǎn)業(yè)金融的良性循環(huán)。”他解釋道。

校對 劉軍