7月9日晚間，賽隆藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡稱“*ST賽隆”“賽隆藥業(yè)”）發(fā)布公告稱，公司的控股股東已變更為海南雅億共贏科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“海南雅億”），由于目前海南雅億無實(shí)際控制人，故公司無實(shí)際控制人。近年來，賽隆藥業(yè)因業(yè)績承壓、研發(fā)投入不足一度瀕臨退市，海南雅億成為控股股東后，將為賽隆藥業(yè)帶來哪些轉(zhuǎn)機(jī)？
控股股東變更為海南雅億
今年5月19日，賽隆藥業(yè)宣布，控股股東、實(shí)際控制人蔡南桂、唐霖?cái)M向海南雅億轉(zhuǎn)讓其持有的公司14.16%股份；同時(shí)，蔡南桂、唐霖承諾放棄行使其所持公司剩余股份所對(duì)應(yīng)的除收益權(quán)和股票處置權(quán)之外的全部股東權(quán)利。賽隆藥業(yè)股份作價(jià)為8元/股，交易金額共計(jì)1.99億元。
最新公告顯示，塞隆藥業(yè)已收到蔡南桂、唐霖與海南雅億的通知，獲悉蔡南桂、唐霖向海南雅億協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的公司14.16%股份的過戶登記手續(xù)已經(jīng)辦理完畢，并取得中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司出具的《證券過戶登記確認(rèn)書》。根據(jù)蔡南桂、唐霖簽署的《關(guān)于放棄表決權(quán)的承諾函》，自標(biāo)的股份過戶完成之日起，蔡南桂、唐霖將無條件且不可撤銷地放棄行使其持有的塞隆藥業(yè)剩余股份所對(duì)應(yīng)的除收益權(quán)和股票處置權(quán)之外的全部股東權(quán)利。因此，塞隆藥業(yè)的控股股東已變更為海南雅億，由于目前海南雅億無實(shí)際控制人，故塞隆藥業(yè)無實(shí)際控制人。
資料顯示，海南雅億于2025年5月15日剛剛成立，主營業(yè)務(wù)為以自有資金從事投資活動(dòng)。該公司系為參與本次交易而設(shè)立的投資平臺(tái)，尚無實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營。股權(quán)結(jié)構(gòu)中，海南雅億共創(chuàng)科技有限公司擔(dān)任普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人，出資比例為15%，陳展生和北京企通富源企業(yè)管理中心（有限合伙）擔(dān)任有限合伙人，出資比例分別為25%、60%。
賽隆藥業(yè)稱，此次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)放棄的實(shí)施不會(huì)對(duì)公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，不存在損害上市公司及中小股東利益的情形。
業(yè)績承壓，披星戴帽
賽隆藥業(yè)成立于2002年，是一家集藥品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的高科技企業(yè)，目前產(chǎn)品主要集中在神經(jīng)系統(tǒng)、心腦血管系統(tǒng)和消化系統(tǒng)等領(lǐng)域。
近年來，賽隆藥業(yè)業(yè)績持續(xù)承壓。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，賽隆藥業(yè)僅有2023年盈利，其余年份均處于虧損狀態(tài)，2020年至2024年?duì)I業(yè)收入分別為1.21億元、2.47億元、2.64億元、3.11億元、2.64億元；歸母凈利潤分別為-6722萬元、-2334萬元、-3731萬元、953.4萬元、-3314.56萬元。2025年第一季度報(bào)告顯示，賽隆藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5409萬元，同比下降22.2%；歸母凈利潤虧損104萬元，同比下降163.9%。
新京報(bào)記者注意到，賽隆藥業(yè)曾多次修正業(yè)績預(yù)告。2021年-2024年，賽隆藥業(yè)連續(xù)修正業(yè)績預(yù)告。其中，修正后的2020年業(yè)績預(yù)告中，約1750萬元營業(yè)收入未達(dá)到收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，不計(jì)入收入。2022年，賽隆藥業(yè)修正2021年業(yè)績預(yù)告，約800萬元營業(yè)收入未達(dá)到收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，不確認(rèn)收入。
2023年，賽隆藥業(yè)再次修正年度業(yè)績預(yù)告，將2022年的預(yù)計(jì)歸母凈利潤由此前的虧損1500萬元-2500萬元，修正為虧損3500萬元-4600萬元。原因?yàn)樵黾有庞脺p值損失計(jì)提約600萬元；調(diào)增當(dāng)期收入對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用約200萬元；補(bǔ)提資產(chǎn)減值損失約400萬元。此次業(yè)績修正也引來了深交所的關(guān)注。2023年7月6日，因業(yè)績預(yù)測(cè)結(jié)果不準(zhǔn)確或不及時(shí)，賽隆藥業(yè)被深交所采取監(jiān)管措施。
2025年3月15日，賽隆藥業(yè)對(duì)2024年業(yè)績預(yù)告進(jìn)行修正，修正后，公司利潤指標(biāo)由盈轉(zhuǎn)虧。賽隆藥業(yè)給出的修正理由是，隨著年審工作推進(jìn)，結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)際情況，對(duì)部分銷售收入確認(rèn)進(jìn)行再次分析，基于謹(jǐn)慎性原則，部分收入2024年度不予確認(rèn)，預(yù)計(jì)減少3963.25萬元，減少毛利3395.71萬元。在資產(chǎn)減值方面，賽隆藥業(yè)針對(duì)部分閑置的固定資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試，預(yù)計(jì)將補(bǔ)充計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備200萬元-450萬元。賽隆藥業(yè)提示，公司股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
4月25日，賽隆藥業(yè)發(fā)布公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示暨停牌的公告。公告顯示，賽隆藥業(yè)2024年度利潤總額、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤三者均為負(fù)值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，賽隆藥業(yè)股票交易將被深圳證券交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，其股票簡稱已于2025年4月28日由“賽隆藥業(yè)”變更為“*ST賽隆”。
“以價(jià)換量”未見成效
盡管賽隆藥業(yè)宣稱聚焦創(chuàng)新藥研發(fā)，但目前尚未有原研藥。賽隆藥業(yè)2024年年報(bào)顯示，占公司營業(yè)收入10%以上的產(chǎn)品包括注射用克林霉素磷酸酯、注射用替加環(huán)素、注射用腦蛋白粉針，這3個(gè)核心產(chǎn)品營業(yè)收入貢獻(xiàn)約占總營業(yè)收入的39.39%。不過，國家藥監(jiān)局官網(wǎng)顯示，上述3個(gè)產(chǎn)品的競品頗多，注射用克林霉素磷酸酯的批文號(hào)有107個(gè)，注射用替加環(huán)素的批文號(hào)有15個(gè)，而注射用腦蛋白粉針相關(guān)產(chǎn)品的批文號(hào)有120條。
此外，其研發(fā)費(fèi)用也備受爭議。數(shù)據(jù)顯示，賽隆藥業(yè)2023年研發(fā)費(fèi)用僅2752萬元，占總營收的8.8%，低于行業(yè)10%-15%的平均水平；2024年的研發(fā)費(fèi)用為2451.16萬元，較去年同期下降10.96%。
據(jù)悉，賽隆藥業(yè)已有7個(gè)品種中標(biāo)國家集采，包括注射用奧美拉唑鈉（第七批國采）、阿加曲班注射液（第八批國采）、鹽酸艾司洛爾注射液（第十批國采）等。其中，注射用奧美拉唑鈉中標(biāo)價(jià)0.56元/支，較集采前價(jià)格暴跌91.7%；阿加曲班注射液中標(biāo)價(jià)12.8元/支，降幅78%；鹽酸艾司洛爾注射液中標(biāo)價(jià)1.2元/支，僅為原價(jià)的5%。賽隆藥業(yè)曾向新京報(bào)記者表示，集采中標(biāo)產(chǎn)品在利潤空間上有所受限，且合同執(zhí)行存在滯后性（如2024年四季度中標(biāo)，業(yè)績貢獻(xiàn)尚未完全釋放），導(dǎo)致短期業(yè)績承壓；但放量有效提升了公司在公立醫(yī)院終端的滲透率，為長期市場(chǎng)布局奠定基礎(chǔ)。但從結(jié)果來看，“以價(jià)換量”未能抵消利潤損失。
面對(duì)上述業(yè)績情況，賽隆藥業(yè)也在尋求業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。2024年10月，賽隆藥業(yè)研發(fā)的傳明酸美白祛斑精華液獲得國家特殊化妝品認(rèn)證，但該業(yè)務(wù)仍處于起步階段，面臨經(jīng)驗(yàn)與資金不足的挑戰(zhàn)。此外，醫(yī)美產(chǎn)品傳明酸成分早已身陷紅海，華熙生物、敷爾佳等巨頭占據(jù)絕對(duì)份額。
對(duì)于公司未來規(guī)劃、業(yè)務(wù)方向等問題，7月10日，賽隆藥業(yè)對(duì)新京報(bào)記者表示，公司剛完成控股權(quán)變更相關(guān)工作，很多涉及未來的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)劃、業(yè)務(wù)方向等尚需結(jié)合實(shí)際情況逐步梳理明確，目前暫無法提供更具體的內(nèi)容，后續(xù)相關(guān)信息若有明確進(jìn)展，公司會(huì)通過定期報(bào)告等合規(guī)渠道及時(shí)披露。此外，當(dāng)前公司管理層與新股東緊密協(xié)作，正積極采取各項(xiàng)措施提升運(yùn)營效率、改善經(jīng)營業(yè)績，全力以赴推動(dòng)公司擺脫困境、重回良性發(fā)展軌道；關(guān)于“撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的時(shí)間，同樣需要結(jié)合后續(xù)經(jīng)營進(jìn)展逐步明確。
新京報(bào)記者 張兆慧
校對(duì) 柳寶慶
